月报点2盘瞭望农财

一、成本与价格

1.1 全国生猪价格走势

根据农业农村部数据，2023年年末至2024年年初，盘点猪价依然维持在低位运行。瞭望

2024年1月第二周，农财活猪均价在14.39元/公斤，月报即约7.2元/斤。盘点

猪肉价格与活猪价格保持高度一致的瞭望走势。

仔猪价格自2023年中持续下行，农财2024年1月第二周降至22.75元/公斤，月报低于猪肉价格。盘点

7公斤仔猪约159元/头。2024年1月仔猪市场回暖。有的地区涨至400元。

1.2近3年猪价走势对比

将近3年的猪价走势进行比较，可以发现，相较于2021和2022年，2023年猪价全年维持低位，几乎没有起伏。

全年最高价出现在8月初，也仅在17.14元/公斤，对许多养猪企业而言几乎没有盈利窗口。

但2023年的最低价要略高于2021和2022年。

1.3新牧网当月行情走势

从新牧网2023全年猪价来看，最高价出现在8月2日，为17.78元/公斤。

对成本在8元/斤以下的企业而言，2023年有8月、9月，两个月的盈利期。

2023年全年有15天猪价低于7元/斤。2024年开年，连续9天猪价低于7元。

1.4 成本与利润

根据农业农村部监测数据，2023年11月散养成本约为2203元/头，每头亏损141元；规模养殖成本约为2104元/头，每头亏损14元。

2023年1-11月，散养平均亏损238元/头，规模养殖平均亏损91元/头。

因成本差异，规模养殖在8、9、10月有盈利，而散养则几乎处于全年亏损。

1.5 2023年企业最新成本对比

从上市猪企公告的数据来看，2023年末，许多企业的成本都相较于2022年有了大幅降低。不少企业2023年做到了1元以上的成本优化。

部分企业年末成本甚至相较于2季度或3季度有明显优化。

受饲料价格、疫病控制等原因影响，部分企业年末养殖成绩较2、3季度有所上升。如牧原股份年末成本为15.3元/公斤，9月末则是14.5元/公斤。

1.6 2023年企业生产成绩

目前，多数企业PSY根据品种不同分布在22-28头不等，与种猪品系有强相关。超过25的多为丹系。

从断奶仔猪成本来看，大部分企业在2023年将仔猪成本优化至400元以下，优秀者来到330元左右。

二、大型养殖企业产能及出栏情况

2.12023年上市猪企出栏与营收

20家上市企业2023年生猪出栏总量将不低于15580万头（新五丰与龙大美食暂为前三季度出栏量），累计同比增长不低于16.94%。

20家上市企业2023年生猪出栏占全国出栏量不低于21.44%。在2022年该占比数据为19%，2021年为15%。

多数企业完成2023年出栏目标。大北农（参股+控股）、中粮较大幅度超额完成目标。金新农、东瑞股份与目标有一定差距。

综合近3年的出栏数据，可见3年来上市猪企出栏总量增长迅速。从在全国的占比变化情况来看，上市企业的增长量，高于全国总增长量。

2.2 2023年上市猪企销售收入与销售均价情况

多数企业2023年生猪销售总收入同比增长。主要由于生猪出栏总量的大幅增加。

对比前表生猪出栏总量同比增幅，可见销售收入增加幅度低于出栏量增幅。

从2023年生猪销售均价可见，多数时间段销售均价在7元/斤左右，不乏一些月份销售均价普遍低于7元/斤。

12月是上市猪企销售均价最低的月份，除东瑞一家外，其他企业售价均低于7元/斤。相较上年同比下降超过30%。

2.3 猪企2023年能繁母猪存栏124强

124家万头母猪企业拥有能繁母猪约1208万头，占全国29.16%

2.4上市猪企生猪销售体重

三、2023上市猪企前三季度业绩与资产负债

3.1 上市猪企前三季度盈亏情况

2023年前三季度除海大集团、京基智农、禾丰股份外，其余统计内企业均呈现亏损。

亏损最多为新希望，达到38.58亿元。

20家企业2023年前三季度亏损总额为177.556亿元。

综合非洲猪瘟发生以来近6年的企业盈亏数据发现，除2021年和2023年外，上市企业总体在其他年份均能取得盈利。

2021年总体亏损额度比2023年更大。主要是温氏、新希望、正邦几家头部企业在2021年有大幅亏损，拉高了整体亏损幅度。而2023年的亏损面积更广，一些在2021年有盈利的企业，在2023年也出现亏损。

12家企业近6年综合取得盈利，9家企业近6年综合呈现亏损。

21家上市企业近6年（2023年暂为前三季度）总盈利584亿元。

3.2 上市猪企资产负债情况

根据上市企业公告，2023年上半年，21家上市猪企负债总额达4638.72亿元。

3季度末，负债总额有所下降，来到4556.44亿元，负债率为66.67%。

负债额达到此21家企业近6年总盈利的7.8倍。（2023年截止前三季度）

三季度末资产总额6803.2亿元，相较于上半年的6982.7亿元，21家上市猪企资产总额再减少约179.5亿元。

牧原股份以负债总额1130.66亿元居于榜首。*ST正邦以负债率162.61%居于榜首。以平均负债率66%评估，新希望、天邦食品、傲农生物、京基智农、华统、金新农、新五丰等诸多猪企负债率较高。

四、全国生猪产能

4.1 2023年末全国能繁母猪与生猪存栏情况

2023年末能繁母猪存栏4142万头，环比下降0.38%，同比下降5.6%。上年末正是本轮周期母猪存栏高峰。产能较顶峰出现调减，但离4100万头还有一定距离。

2023年末，全国生猪存栏43422万头，同比下降4.1%，2024年低迷行情或可得到缓解。

但总体上2023年末存栏与年中接近，意味着产能淘汰或许还需继续进行。

4.2 2023年全国生猪出栏与肉类产量情况

2023年我国全年生猪出栏72662万头，同比增长3.8%，接近20年来的最高水平。

据农财宝典新牧网统计，我国生猪出栏历史最高值出现在2014年，当年猪价低点来到5.2元/斤。

2023年，全年生猪出栏量已经逼近2014年的水平，猪肉产量5794万吨，同比增长4.6%，仅次于2014年。

我国主要肉类总产量连续3年刷新历史高位。2023年全年猪牛羊禽肉产量9641万吨，同比增长4.5%。

除猪肉外，禽肉、牛肉和羊肉产量均实现连续11年上升。

2023年我国牛肉产量753万吨，增长4.8%；羊肉产量531万吨，增长1.3%；禽肉产量2563万吨，增长4.9%。

五、饲料产量

5.1 全国饲料产量

根据中国饲料工业协会数据，2023年11月，全国工业饲料产量2665万吨，环比下降3.5%，同比下降1.5%。

主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格环比、同比均呈下降趋势。

饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为31.3%，配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比为12.2%，同比分别下降5.0和1.9个百分点。

5.2 2023年饲料原料价格走势

根据农业农村部数据，2023年四季度以来，玉米、豆粕、育肥猪配合料价格持续下调。2024年1月第二周，玉米下调至2.75元/公斤，豆粕下调至4.245元/公斤，育肥猪配合料下调至3.76元/公斤。

原料价格下降带动多家饲企宣布饲料降价，对养猪业成本控制而言，是一大利好。

2023年以来，猪粮比维持在5左右。

六、猪肉屠宰量与进口量

6.1 猪肉进口量

海关总署数据显示，2023年12月，我国进口猪肉9万吨，同比下降54.3%。1-12月累计进口猪肉155万吨，同比下降11.7%

6.2猪肉屠宰量与月均走势

七、热点政策与事件

11月22日，农业农村部官网公布了《第三批国家级动物疫病净化场名单的通知》，确定31个省份的119个养殖场为第三批国家级动物疫病净化场。其中，生猪养殖场有46家，家禽养殖场13，牛羊养殖场60家。牧原、温氏、正大、德康、天康畜牧、美保龙、海和、史记、禾丰、铁骑力士、加大、广西农垦、龙华、河南民望、成都旺江、永诚农牧、山西长荣、光明牧业等企业的猪场均榜上有名。

2023年12月6日，德康农牧在香港交易所主板正式上市，股份代号为“2419.HK”。开盘价36.95港元/股，收盘价为37.5港元/股，涨幅1.49%，成交量91.06万股，总市值145.83亿元。

12月8日，大北农发布公告，公司已完成收购湖南九鼎科技（集团）有限公司30%的股权，交易金额为13.2亿元。此外，公司已收到九鼎科技股权变更办理完成的通知，并取得换发的《营业执照》。根据湖南省高级人民法院送达的（2023）湘民终186号民事判决书，公司已履行了相应的付款义务。

12月15日晚间，新希望六和相继发布“关于白羽肉禽业务引进战略投资者暨转让部分股权的公告”、“关于拟转让子公司股权暨关联交易的公告”等系列公告，对新希望六和旗下禽板块和食品板块子公司股权转让内容进行了披露。公告显示，新希望及全资子公司山东新希望六和集团有限公司（以下简称“山东六和”）、北京新希望六和生物科技产业集团有限公司拟与中国牧工商集团有限公司签署《股权转让协议》，中牧集团拟通过现金方式取得公司旗下禽产业链运营主体，即子公司山东中新食品集团有限公司的51%股权，本次交易价格合计270,045万元，交易后，中牧集团成为中新食品的控股股东。

12月25日，湖南新五丰发布公告称，公司拟终止“双峰县石牛乡3600头原种猪场项目”并将该项目剩余募集资金1.86亿元永久补充公司流动资金。据悉，本项目拟新建存栏3600头种猪场、存栏300头种公猪站。该项目暂未启动建设。

12月26日，大北农集团与傲农生物同时发布公告，终止双方此前签署的《战略合作意向协议》，同时终止大北农与傲农生物控股股东漳州傲农投资有限公司签署的《投资合作意向协议》。此消息意味着两大农牧巨头的整合破灭，震动行业。12月20日晚间，傲农投资及实际控制人吴有林持有的公司部分股份被司法冻结/司法标记，成为两大农牧巨头联合破灭的导火索。

双胞胎农业入主*ST正邦终于迎来结局。12月27日，*ST正邦公告称，公司当天召开2023年第四次临时股东大会完成公司董事会换届选举。换届后，公司第八届董事会的3名非独立董事及2名独立董事人选均为第一大股东江西双胞胎农业有限公司（以下简称双胞胎农业）提名，双胞胎农业控制董事会过半数董事席位。对此，*ST正邦表示，结合公司股东目前持股情况及公司董事会席位构成，经审慎判断，公司控股股东变更为双胞胎农业，公司实控人变更为鲍洪星、华涛、鲍华悦。

中国生猪产业农财月报2023年12月总第20期

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